E-commerce animalier et plateforme solidaire pour refuges en Bretagne : marque et audience à reprendre.
BretagneMarque installéeAudience et base de donnéesRéseau de refuges partenairesModèle asset-light
Statut du dossier
Actif
Mandat en cours de formalisation · dossier non diffusé
Affichage
Portrait
Une marque installée, une audience et un réseau de refuges, dont aucun n'est porté au bilan.
Project Arche vend en ligne des produits pour animaux, adossés à une plateforme de collectes solidaires au profit de refuges partenaires. C'est l'un des rares acteurs français à combiner e-commerce animalier et plateforme communautaire à impact. La société a été créée en 2012, elle est établie en Bretagne et vend à distance sur tout le territoire, avec un modèle asset-light, quatre à six personnes et très peu d'immobilisations.
La valeur de ce dossier ne se lit pas dans le chiffre d'affaires historique, qui recule de 28 % sur trois exercices, mais dans les actifs immatériels et dans la bascule de modèle déjà engagée. Sur la même période, la marge de valeur ajoutée progresse de 27,5 % à 31,0 % du chiffre d'affaires : la sélection des références et la maîtrise des achats s'améliorent alors même que l'activité se contracte.
Ce que reprend un acquéreur, c'est une marque installée, un référencement naturel, une base de données clients et un réseau de refuges partenaires, aucun de ces actifs n'étant porté au bilan. La bascule vers une contribution SaaS est engagée et constitue le principal gisement de rentabilité de la reprise.
Topline
CA ~785 K€
Dernier exercice clos, ordre de grandeur · en recul, la trajectoire est détaillée plus bas
Rentabilité retraitée
Marge normalisée 7,3 %
EBITDA normalisé après retraitement du sur-effectif et de la rémunération dirigeante · EBE comptable négatif sur le dernier exercice
Actifs immatériels
Le cœur du dossier
Marque, référencement naturel, base de données clients et réseau de refuges partenaires · non portés au bilan
Prix de cession
Communiqué post-NDA
Prix de cession arrêté avec le cédant · communiqué sur signature du NDA
Ce que reprend un acquéreur
Profil du dossier sur cinq axes
Notes Alvo sur 100, chacune adossée à un fait vérifiable en due diligence. Ce dossier est un dossier de rebond : les axes de marché et d'actifs portent la valeur, les axes de coûts et de rentabilité sont ceux que la reprise doit corriger. Touchez ou survolez un axe pour lire le fait.
Composition du chiffre d'affaires
Répartition indicative du chiffre d'affaires du dernier exercice. La bascule du e-commerce vers la contribution SaaS est engagée mais reste minoritaire à ce stade : c'est le principal levier de reprise. Détail par ligne transmis post-NDA.
Indicateurs clés et référentiel
Trajectoire du chiffre d'affaires
Recul de 28 % sur trois exercices
Contraction de 18,9 % puis de 11,6 % sur les deux derniers exercices. Source : FEC des trois derniers exercices, parsés ligne à ligne.
Érosion à instruire
Marge sur valeur ajoutée
Portée de 27,5 % à 31,0 %
27,5 %, puis 31,3 %, puis 31,0 % du chiffre d'affaires : la marge brute sur achats s'améliore alors que l'activité recule. Source : FEC des trois derniers exercices.
En amélioration
Poids de la masse salariale
106 % de la valeur ajoutée
102 %, puis 87 %, puis 106 % de la valeur ajoutée sur les trois exercices : c'est l'origine directe du résultat d'exploitation négatif. Source : FEC des trois derniers exercices.
Ciseau à corriger
Rentabilité normalisée
7,3 % du chiffre d'affaires
Excédent brut d'exploitation retraité du sur-effectif, de la rémunération dirigeante ramenée au niveau de marché et du potentiel de contribution SaaS, retraitements validés en comité. Source : retraitement Alvo sur le FEC du dernier exercice.
Retraité
Intensité capitalistique
Dotations aux amortissements quasi nulles
Aucun parc significatif à renouveler sur le dernier exercice. Source : FEC des trois derniers exercices.
Asset-light
Ce qui soutient la valeur, ce que le mémorandum détaille
Contribution relative de chaque axe à l'appréciation d'ensemble. À droite ce qui soutient la valeur, à gauche ce qui reste à instruire. Touchez ou survolez une barre pour lire le fait.
Trajectoire
Chiffre d'affaires sur 3 exercices
Recul de 28 % sur trois exercices
Indice 100 = chiffre d'affaires de l'exercice N, le dernier clos. Le recul est de 28 % sur la période. La valeur de ce dossier ne se lit pas dans le chiffre d'affaires historique mais dans les actifs immatériels et la bascule de modèle engagée. La marge de valeur ajoutée progresse sur la même période, de 27,5 % à 31 %. Détail par exercice transmis sur signature NDA.
Profil clientèle
Typologie
E-commerce B2C
Ancrage
Bretagne · vente à distance
Outil
Modèle asset-light
Communauté
Base de données et réseau de refuges
Répartition du chiffre d'affaires et détail par ligne transmis après signature du NDA.
Profil de l'opération
Cession de la société · mandat Alvo · dossier ouvert aux repreneurs opérationnels comme aux acquéreurs industriels.
Verticale : vente en ligne de produits pour animaux et plateforme de collectes solidaires.
Géographie : Bretagne · activité vendue à distance sur tout le territoire.
Ancienneté : société créée en 2012.
Structure : modèle asset-light, quatre à six personnes, très peu d'immobilisations.
Atout cédant : l'un des rares acteurs français à combiner e-commerce animalier et plateforme communautaire à impact.
Différenciants
Positionnement de niche : la combinaison e-commerce animalier et collectes solidaires pour refuges n'a pas d'équivalent direct identifié en France.
Actifs immatériels : marque, référencement naturel, base de données clients, réseau de refuges partenaires, rien de tout cela n'apparaît au bilan.
Marge en amélioration : la marge de valeur ajoutée passe de 27,5 % à 31 % en trois exercices, malgré la baisse du chiffre d'affaires.
Marché porteur : le marché de l'animal de compagnie progresse de 4 à 5 % par an en France.
Modèle asset-light : dotations aux amortissements quasi nulles sur le dernier exercice, reprise peu capitalistique.
Levier identifié : la bascule vers une contribution SaaS est engagée et constitue le principal gisement de rentabilité.
Cible acquéreur
Acteur du e-commerce animalier ou de la petfood cherchant une marque, une audience et une base de données.
Éditeur ou plateforme à impact, capable d'accélérer la bascule vers la contribution SaaS.
Repreneur individuel, search fund ou family office à sensibilité impact, prêt à porter un rebond opérationnel.
Family office à sensibilité impact disposant d'un manager de transition.
Points de vigilance
Le chiffre d'affaires recule de 28 % en trois exercices et le résultat d'exploitation comptable est négatif sur le dernier, à hauteur de 2,5 % du chiffre d'affaires. La masse salariale dépasse la valeur ajoutée générée, elle en représente 106 % sur le dernier exercice : c'est le ciseau de rentabilité que la reprise doit corriger, et c'est aussi ce qui rend le retraitement possible. L'EBITDA normalisé retenu pour la valorisation, soit 7,3 % du chiffre d'affaires, repose sur des retraitements portant sur le sur-effectif, la rémunération dirigeante ramenée au niveau de marché et le potentiel de contribution SaaS. Un acquéreur qui n'y croit pas doit lire ce dossier comme une reprise d'actifs immatériels, pas comme l'achat d'une rentabilité installée. Le détail des retraitements et les comptes complets sont transmis après signature du NDA.
Process en cours
Dossier ouvert, plusieurs profils déjà qualifiés.
Trois entrées possibles dans le process, du moins engageant au plus engageant.